期货基础文库：衍生品入门必读...
一、什么是衍生品
衍生品是一种金融合约，其价值来源于一个或多个基础资产。这些基础资产可以是股票、债券、商品、货币等。衍生品的主要目的是为了对冲风险、投机或者进行资产配置。常见的衍生品包括期货、期权、互换等。
二、衍生品的特点
1. 基础资产多样性：衍生品可以基于各种不同的基础资产，满足不同投资者的需求。
2. 交易杠杆性：衍生品通常具有较高的杠杆率，投资者可以以较小的资金控制较大的资产。
3. 价格波动性：衍生品的价格受多种因素影响，具有较大的波动性，风险较高。
4. 合约标准化：许多衍生品合约具有标准化，便于交易和流通。
三、期货合约
期货合约是一种标准化的合约，双方同意在未来某一特定时间以特定价格买入或卖出某一特定数量的资产。期货合约的主要特点包括：
1. 标准化：期货合约的条款是标准化的，包括交割日期、交割地点、交割数量等。
2. 交易场所：期货合约通常在交易所进行交易，如上海期货交易所、纽约商品交易所等。
3. 对冲作用：企业可以通过期货合约对冲价格波动风险，稳定原材料成本或产品售价。
4. 投机机会：投资者可以利用期货合约进行投机，从价格波动中获利。
四、期权合约
期权合约是一种给予持有者在未来特定时间内以特定价格买入或卖出某一资产的权利，而不是义务。期权合约的主要特点包括：
1. 权利与义务：期权合约赋予持有者权利，但并不强制其执行，而卖方则有义务在合约规定的时间内履行义务。
2. 行权价格：期权合约中规定的买入或卖出资产的价格。
3. 行权时间：期权合约中规定的持有者可以行使权利的时间范围。
4. 投机与套保：投资者可以利用期权合约进行投机，同时企业也可以通过期权合约进行套保。
五、衍生品的风险管理
衍生品虽然具有风险，但合理的管理可以降低风险。以下是一些风险管理措施：
1. 建立风险控制机制：企业应建立风险控制机制，对衍生品交易进行严格的风险评估和监控。
2. 分散投资：通过投资多种衍生品，可以分散风险，降低单一品种的风险。
3. 定期审计：定期对衍生品交易进行审计，确保合规操作。
4. 培训与教育：加强对投资者的培训与教育，提高风险意识。
六、总结
衍生品是金融市场的重要组成部分，具有丰富的功能和多样的应用。投资者和企业应充分了解衍生品的特点和风险，合理运用衍生品进行投资和风险管理。
