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进入7月以来，微观面继续转暖，商品价钱纷纷止跌反弹，油粕价钱在美国农业部栽种面积陈述利好和北美产区旱情的利好叠加下强势下跌，相比之下，花生期价走势分明偏弱，自身基本面临时缺乏亮点成为多头信心不足的首要原因。当下国内现货库存已经降至多年新低，但传统花费淡季叠加需要一向疲软，招致现货价钱涨跌两难；往年国内面积增幅虽然无限，但产区气候良好令新作增产预期强化，远月现货价钱下行压力继续存在，市场预期新作价钱高开缓跌，pk2311期价存在低估能够。
操纵上面，建议投资者对花生期价临时保持区间波段操纵思路，pk2311合约动摇区间10000-10400元/吨，也可进行买pk2311卖pk2310的跨月反套套利。
一、出口米高库存风闻，近月期价承压
近期现货市场价钱保持颠簸，市场传言口岸出口米库存高于预期，中文油世界7月7日陈述称，国内部分口岸未售苏丹花生库存较大，2022年10月至2023年5月国内自苏丹出口花生数量约36万吨，同比增加近３倍。因为春节后国内油厂基本没有大规模收购，油用需要同比大降，而出口花生首要供给油厂，供强需弱令市场担心出口花生滞销。但从近期口岸出口米发卖价钱状况来看，苏丹花生价钱施展阐发依然稳中偏强，发卖价钱10400-10700元／吨，品质差异招致价钱区间距离较大，冷库优良货源价钱偏高，而品质偏次货源价钱偏低。整体而言，出口米存货商对后市依然持乐观态度，降价甩货志愿不强。一是优良出口米可转为食用米发卖，当前国产食用米库存同比大幅下降，而三季度食品花费淡季预期较强，国内商品米价钱易涨难跌，对出口米价钱也产生有力支撑；二是大量出口米定单为直供油厂定单，出口贸易商发卖压力无限。三是苏丹内战继续，短期内形势未见减缓迹象，苏丹是国内第一花生出口来源国，此事对未来国内花生出口供给影响较大。尽管如此，口岸库存成绩依然按捺口岸出口米现货价钱上行空间，因为花生怎么交易品对标优良出口米，期价受出口影响较大，旧作近月pk2310合约期价因此承压，近期施展阐发分明偏弱。
二、高开缓跌预期，远月期价获支撑
近期多家机构公布往年花生栽种面积数据，国内花生网７月最新数据显示，23/24产季国内主产省分花生栽种面积较22/23产季增长11%，前期国内产区气候不出现大的成绩状况下，产量增11.8%，这与花生精英网6月下旬公布的数据接近。总体而言，因为往年国内花生新作面积增幅无限，产量增幅料同样无限，而往年庄家对花生开秤价钱遍及存在较高预期，同时食品厂和油厂库存遍及偏低，新作上市后存在补库的需要，综合看来往年新作花生现货价钱高开后快速下跌的能够性较小，如果现货价钱高开缓跌，那么pk2311价钱能够被低估，前期pk2311与pk2310期价的价差也能够进一步减少。
转自弘业期货
温馨提示：投资有风险，选择需慎重。
