基础股指期货(征求意见稿)观点:资金流入,债市承压(1)IF、IH、IC当月基差收于-9.0点、-7.3点、-1.2点,较上一交易日变化-5.8点、2....
基础股指期货(征求意见稿)
观点:资金流入,债市承压
(1)IF、IH、IC当月基差收于-9.0点、-7.3点、-1.2点,较上一买卖日变革-5.8点、2.4点、-1.2点;
(2)IF、IH、IC跨期价差(当月-次月)收于1点、0.5点、6点,较上一买卖日变革-1点、-0.2点、-3.2点;
(3)IF、IH、IC持仓辨别变革-3999手、-4644手、-2675手;
(4)沪股通净流入17.67亿,深股通净流入36.44亿;
逻辑:昨日盘面冲高回落,主要受后期市场演出过强预期的偏强气氛,同光阴内央行不测开释降准音讯,市场担心心情复兴。
昨日早盘股指高开高走,北向资金亦大幅流入,此中沪股通、深股通净流入辨别到达9.64亿元、9.71亿元。市场估计
前的心情开释基本结束,近期国内政策面多重回基调,后续无望“稳增长”、
IPO重启等音讯,短时间对债市的影响无望回归,近期货币政策暖风频吹,别的
资金逐渐进入“收紧”格式,现券利率保持稳定,进而给债市带来利多影响。但心情上,
虽然央行逆回购并未对市场资金构成直接打击,但对债市的压力也在逐渐浮现。上周,债券一级市场收益率曲线持续走陡,由上
下拉大到3.12%,显示长短端资金利率水平有所收敛。近期,资金利率中枢仍处在上
行通道,但幅度不大,因而,跟着本周一市场的调剂,债市能够仍有一定的调剂压力。别的,一级市场投标收益率连续第周围回落,邻近
拍卖成交率和一级市场收益率曲线出现倒挂,导致投标量大幅上升,但债市整体承压,估计期债仍有
上涨空间。今朝,指数仍处于震动态势,在经济弱苏醒的大布景下,仍需耐烦等候经济数据的指引,
同时,今朝长端利率走势处于下行通道,债市或将保持震动态势,建议存眷后期涨幅较大的债券,
操作上可张望。
操作建议:趋势策略:张望,存眷T2012合约的回调买入机会
危害因子:1)疫情重复后疫苗有效性降低;2)货币政策大幅宽松;3)股市表现不佳
上周五国债期货全线收涨,主力合约收涨0.69%。但周五下午收盘后,银行间市场资金面有所收敛,债市成交持仓小幅降低,
5年期期主力合约涨0.02%,10年期主力合约涨0.02%。不外,
我们认为,在经济弱苏醒的大布景下,央行逆回购并未对市场资金面构成直接
打击,但能够对债市形成扰动,影响不大。因而,债市买卖上,仍需耐烦等候股市企稳之后的资金
驱动。
危害因子:1)信用超预期;2)市场买卖滞涨
上周,央行通过净回笼资金、逆回购和MLF净投放等方式对冲上周末银行间资金利率大幅动摇,减缓了市场对流动性的担心。
