长期国债期货是一种金融衍生品，是指以长期国债为标的资产进行交易的期货合约。长期国债期货的定价公式是衡量其价格的数学模型，...
长工夫国债期货是一种金融衍生品，是指以长工夫国债为标的资产停止买卖的期货合约。长工夫国债期货的订价公式是权衡其价钱的数学模子，经过该公式能较量争论出长工夫国债期货的公道价钱。上面将引见长工夫国债期货的订价公式和其基来源根基理。
长工夫国债期货的订价公式首要包含两个局部：无套利前提和刻日构造实践。无套利前提是金融市场中的基来源根基理，即不存在不需求投入资金便可取得危害调剂收益的时机。刻日构造实践是指差别刻日的债券之间的利率之间的干系，即差别债券的到期收益率之间的差别。
起首，咱们来看无套利前提。依据无套利前提，假定在某个时辰t，长工夫国债的价钱为Pt，那末鄙人一个时辰t+dt，长工夫国债的价钱该当是Pt(1+r*dt)，此中r是无危害利率。依据期货合约的特征，假定合约的到期工夫为T，那末在时辰T，长工夫国债期货的价钱该当即是到期时辰长工夫国债的价钱，即FT=PT。
其次，咱们来看刻日构造实践。依据刻日构造实践，差别刻日的债券之间的利率存在必定的干系。一般来说，长工夫债券的到期收益率绝对较高，短时间债券的到期收益率绝对较低。这是由于长工夫债券存在更长工夫的危害，需求抵偿更高的危害溢价。
综合以上两个局部，咱们能失掉长工夫国债期货的订价公式。假定长工夫国债期货的价钱为Ft，长工夫国债的价钱为Pt，无危害利率为r，则有下列公式：
Ft = Pt * (1 + r*dt)
此中，Pt能经过长工夫国债的现金流折现较量争论失掉。具体来说，假定长工夫国债每一年支付一次本钱，到期时还本付息，那末每一年的现金流为C，到期时辰的现金流为C+P。依据无危害利率的市场利率，咱们能失掉现金流的折现因子，即(1+r*dt)。将现金流折现后的值加总，便可失掉长工夫国债的价钱Pt。
需求留意的是，长工夫国债期货的订价公式是一个实践模子，实践买卖中还需求思索其余要素的影响，比方市场供需干系、投资者的心情等。别的，长工夫国债期货的订价公式也能基于其余模子和假定停止推导，差别的模子能够会有必定的差别。
总之，长工夫国债期货的订价公式是权衡其价钱的数学模子，基于无套利前提和刻日构造实践推导而得。经过该公式，投资者能较量争论出长工夫国债期货的公道价钱，并停止响应的买卖决议计划。但是，在实践买卖中，还需求综合思索其余要素的影响，和差别模子的差别。
